ถ้ามีหุ้นกู้ที่เป็นเเบบ Zero Coupon คิดว่าน่าลงทุนไหมเพราะเหตุผลอะไร

หุ้นกู้ไม่มีดอกเบี้ยจ่ายระหว่างงวด) ถือเป็นทางเลือกที่น่าสนใจและน่าลงทุนสำหรับนักลงทุนบางกลุ่ม โดยเฉพาะผู้ที่ต้องการผลตอบแทนที่แน่นอนและไม่ต้องการภาระเรื่องการเสียภาษีหรือการนำดอกเบี้ยไปลงทุนต่อ

น่าลงทุนแต่ต้องซื้อณ วันที่ซื้อถูกกว่าราคาpar สมมติว่าpar1,000บาท เราซื้อ800บาท ส่วนต่างเมื่อครบกำหนด200บาท

ลงทุนถ้าเราซื้อในราคาต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว เมื่อครบกำหนดเราน่าจะได้รับเงินเต็มตามมูลค่าหน้าตั๋ว

คิดว่าไม่ลงทุนค่ะ เพราะ Zero Coupon Bond ไม่มีดอกเบี้ยจ่ายระหว่างทาง ต้องรอรับเงินตอนครบกำหนด และเงินถูกแช่ไว้เป็นเวลานาน จึงมองว่าผลตอบแทนที่ได้…อาจไม่คุ้มกับโอกาสในการนำเงินไปลงทุนอย่างอื่นดีกว่า

น่าสนใจสำหรับผู้ลงทุนที่ต้องการเงินก้อนในอนาคต เพราะ Zero Coupon Bond ซื้อได้ในราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ และจะได้รับเงินเต็มมูลค่าเมื่อครบกำหนด ทำให้เห็นผลตอบแทนได้ค่อนข้างชัดเจน แต่ต้องพิจารณาความน่าเชื่อถือของบริษัทผู้ออกและระยะเวลาลงทุนด้วย เพราะไม่มี Coupon ระหว่างทางและมีความเสี่ยงหากต้องขายก่อนครบกำหนดค่ะ

ไม่น่าลงทุน เพราะ หุ้นแบบนี้น่าจะเกมาะกับคนที่มีเงินเย็นหรือเงินมาก ต้องการล็อคผลตอบแทนแน่นอน เน้นระยะยาว แต่สำหรับนักลงทุนปกติอาจจะไม่ลงทุนเพราะว่า กระแสเงินสดก่อนครบกำหนดไถ่ถอนจะเป็น0เพราะไม่ได้จ่ายเป็นงวดๆ ไม่มีเงินไปลงทุนส่วนอื่น หรือหุ้นอื่นๆ แต่ผลตอบแทนปลายสุดเท่ากัน

ไม่น่าลงทุน เพราะ หุ้นแบบนี้น่าจะเกมาะกับคนที่มีเงินเย็นหรือเงินมาก ต้องการล็อคผลตอบแทนแน่นอน เน้นระยะยาว แต่สำหรับนักลงทุนปกติอาจจะไม่ลงทุนเพราะว่า กระแสเงินสดก่อนครบกำหนดไถ่ถอนจะเป็น0เพราะไม่ได้จ่ายเป็นงวดๆ ไม่มีเงินไปลงทุนส่วนอื่น หรือหุ้นอื่นๆ แต่ผลตอบแทนปลายสุดเท่ากัน

ไม่ลงทุน 1.ไม่มีกระแสเงินสด - 5 ปีไม่ได้ดอกเบี้ยเลยสักบาท 2. ผลตอบแทนต่ำถ้าซื้อแพง - ถ้าซื้อใกล้ๆ 1000 ได้คืน 1000 = YTM 0% แพ้เงินเฟ้อ 3. ราคาผันผวนแรง - ถ้าดอกเบี้ยตลาดขึ้น ต้องขายก่อนครบ 5 ปีจะขาดทุนหนัก เพราะเป็น Discount Bond 4. เสี่ยงผิดนัดแล้วจบเลย - ถ้าเป็นเรทติ้งต่ำแบบ BB Junk Bond ตามโน้ตรูปที่ 2 ถ้าบริษัทเบี้ยวปีที่ 4-5 คือไม่ได้อะไรเลย ต่างจากหุ้นกู้ปกติที่ยังได้ดอกเบี้ยมาบ้างแล้ว

น่าลงทุน เพราะ Zero Coupon ไม่มีดอกเบี้ยจ่ายระหว่างทาง แต่จะได้รับเงินก้อนเมื่อครบกำหนด

ไม่ลงทุน 1.ไม่มีกระแสเงินสด - 5 ปีไม่ได้ดอกเบี้ยเลยสักบาท 2. ผลตอบแทนต่ำถ้าซื้อแพง - ถ้าซื้อใกล้ๆ 1000 ได้คืน 1000 = YTM 0% แพ้เงินเฟ้อ 3. ราคาผันผวนแรง - ถ้าดอกเบี้ยตลาดขึ้น ต้องขายก่อนครบ 5 ปีจะขาดทุนหนัก เพราะเป็น Discount Bond 4. เสี่ยงผิดนัดแล้วจบเลย - ถ้าเป็นเรทติ้งต่ำแบบ BB Junk Bond ตามโน้ตรูปที่ 2 ถ้าบริษัทเบี้ยวปีที่ 4-5 คือไม่ได้อะไรเลย ต่างจากหุ้นกู้ปกติที่ยังได้ดอกเบี้ยมาบ้างแล้ว

ไม่น่าลงทุนเพราะ ไม่มีดอกเบี้ยระหว่างก่อนถึงวันครบกำหนดไม่มีดอกเบี้ยให้

ไม่น่าลอง เพราะไม่มีดอกเบี้ยจ่ายระหว่างทาง และมีความเสี่ยงจากการที่ผู้ออกหุ้นกู้อาจผิดนัดชำระหนี้

ไม่ลงทุน ราคามีความเสี่ยง FVไม่เท่าPV

ไม่ซื้อ เพระเงินในอนาคตราคาอาจจะลดลงอีก

น่าลงทุนค่ะ หากเรายอมรับความเสี่ยงของผู้ออกได้และไม่ต้องการกระแสเงินสดระหว่างทาง เพราะ Zero Coupon ซื้อในราคาส่วนลดและได้รับมูลค่าเต็มเมื่อครบกำหนด ทำให้ได้ผลตอบแทนจากส่วนต่างของราคา และไม่มี Reinvestment Risk จากดอกเบี้ยที่ได้รับระหว่างทางค่ะ

ไม่ลงทุน เพราะว่าไม่มีความแน่นอนอาจจะไม่ได้ผลตอบแทนอะไรเลย

ข้อนี้ผมมองว่า ขึ้นอยู่กับความต้องการเงินสดของนักลงทุน ครับ จุดเด่นของ Zero Coupon คือมัน ไม่มี Reinvestment Risk เพราะเราล็อกส่วนต่างราคา (Discount) ไว้ชัวร์ๆ ตั้งแต่วันแรก ไม่ต้องคอยเอาดอกเบี้ยไปหาที่ลงใหม่ แต่ข้อเสียคือระหว่างทางจะ ไม่มี Cash Flow เลย และแพ้เงินเฟ้อได้ง่าย ถ้าเป็นคนที่ต้องการเงินหมุนเวียนคงไม่เหมาะ แต่ถ้าอยากล็อกผลตอบแทนยาวๆ โดยไม่ยุ่งยาก ตัวนี้ก็น่าสนใจครับ

น่าลงทุนถ้าไม่รีบใช้เงิน เพราะ Zero Coupon คือการ "ซื้อราคาถูก แล้วรอรับเงินก้อนโตตอนครบกำหนด" ระหว่างทางจะไม่ได้ดอกเบี้ยรายงวดเลย เหมาะกับคนต้องการเงินก้อนในอนาคต แต่ถ้าชอบกินดอกเบี้ยรายทางเพื่อเอามาหมุนใช้ อันนี้จะไม่ตอบโจทย์

หุ้นกู้ Zero Coupon (หุ้นกู้ไม่มีจ่ายดอกเบี้ยระหว่างงวด) จะ น่าลงทุนหรือไม่ ขึ้นอยู่กับว่าคุณต้องการ "กระแสเงินสดระหว่างทาง" หรือไม่ ครับ เพราะหุ้นกู้ประเภทนี้จะขายให้เราในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว (Discount) แล้วให้เราไปรอรับเงินก้อนโตเต็มจำนวนครั้งเดียวตอนครบกำหนดอายุโครงกา

Zero Coupon Bond น่าลงทุนสำหรับผู้ลงทุนที่สามารถถือจนครบกำหนดและไม่ต้องการกระแสเงินสดระหว่างทาง เพราะซื้อได้ในราคาต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว และได้รับผลตอบแทนจากส่วนต่างเมื่อครบกำหนด แต่ควรพิจารณา Credit Rating ของผู้ออกและความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยประกอบด้วย

หุ้นกู้แบบ Zero Coupon (Zero Coupon Bond) หรือหุ้นกู้ที่ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยรายงวด เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจและคุ้มค่าสำหรับการลงทุน แต่ก็มีทั้งจุดเด่นและข้อควรระวังที่ต้องพิจารณาให้เหมาะสมกับเป้าหมายทางการเงินของคุณครับ ทำความเข้าใจหลักการของ Zero Coupon หุ้นกู้ประเภทนี้จะไม่จ่ายดอกเบี้ยระหว่างทาง (เช่น ทุก 3 เดือน หรือ 6 เดือน) แต่จะ "เสนอขายในราคาลดพิเศษ (Discounted Price)" จากราคาหน้าตั๋ว (Par Value) และเมื่อครบกำหนดไถ่ถอน บริษัทผู้ออกจะชำระเงินคืนให้เราเต็มจำนวนตามราคาหน้าตั๋ว เหตุผลที่น่าลงทุน (ข้อดี) 1. ไม่เสร็จความเสี่ยงเรื่อง Reinvestment Risk (ความเสี่ยงจากการต่ออายุเงินลงทุน) สำหรับหุ้นกู้ทั่วไป เมื่อได้รับดอกเบี้ยรายงวดมา หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดขณะนั้นลดลง คุณอาจเอาดอกเบี้ยนั้นไปลงทุนต่อได้ผลตอบแทนที่ต่ำลง แต่ Zero Coupon จะทำการล็อคผลตอบแทนทบต้น (Yield to Maturity: YTM) ไว้ให้คุณตั้งแต่วันแรกที่ซื้อจนถึงวันครบกำหนด ไม่ต้องกังวลเรื่องการนำดอกเบี้ยไปลงทุนต่อ 2. วางแผนกระแสเงินสดล่วงหน้าได้อย่างแม่นยำ คุณจะรู้ยอดเงินก้อนที่จะได้รับคืนในอนาคตทันที เหมาะสมอย่างยิ่งกับการนำไปจับคู่กับเป้าหมายทางการเงินที่มีกำหนดเวลาชัดเจน (Liability Matching) เช่น เตรียมเงินค่าเทอมลูกในอีก 5 ปีข้างหน้า หรือเตรียมเงินก้อนสำหรับเกษียณ 3. ราคาเสนอขายเริ่มต้นต่ำกว่า ใช้เงินลงทุนต่อหน่วยน้อยกว่าการซื้อหุ้นกู้ราคาเต็มหน้าตั๋ว ทำให้บริหารจัดการเงินก้อนได้ง่ายขึ้น

ไม่คุ้มค่าที่จะลงทุน เพราะราคาพันธบัตรจะผันผวนตามการเคลื่อนไหวของตลาด และเงินตราจะเสื่อมค่า

ไม่น่าลงทุน เพราะไม่ได้ดอกเบี้ย และเงินในอนาคตไม่เท่ากับเงินปัจจุบัน

ไม่ลงทุน เพราะในอนาคตราคาส่วนต่างของราคาเปอร์เซ็นต์สูงมากที่จะต่ำลง เสี่ยงขาดทุนครับ

ไม่ลงทุน เพราะคิดว่าไม่คุ้มต่อการลงทุน

ไม่ลงทุน เพราะไม่ได้ผลตอบแทน และที่สำคัญคือมูลค่าของเงินในอนาคต ไม่เท่ากับเงินปัจจุบัน

คิดว่าน่าลงทุน เพราะ Zero Coupon Bond ซื้อในราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ และเมื่อครบกำหนดจะได้รับเงินคืนตามมูลค่าที่ตราไว้ ทำให้ได้รับผลตอบแทนจากส่วนต่างของราคา

น่าลงทุนได้ครับ หากผลตอบแทนคุ้มกับความเสี่ยง และสามารถถือจนครบกำหนดได้ เพราะ Zero Coupon แม้ไม่จ่ายดอกเบี้ยระหว่างทาง แต่ซื้อได้ในราคาต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว แล้วรับเงินตามหน้าตั๋วเมื่อครบกำหนด หากบริษัทชำระได้ตามสัญญา

ลงทุน เพราะเราสามารถซื้อได้ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ แล้วเมื่อถือจนครบกำหนดก็จะได้รับเงินคืนเต็มมูลค่า ส่วนต่างระหว่างราคาที่ซื้อกับเงินที่ได้รับตอนครบกำหนดก็คือผลตอบแทนของเรา

น่าลงทุน ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด ๆ

หุ้นกู้แบบ Zero Coupon น่าสนใจลงทุน หากอัตราผลตอบแทนที่ได้รับเหมาะสมกับระดับความเสี่ยงของผู้ออกหุ้นกู้ เนื่องจากสามารถซื้อได้ในราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้และได้รับเงินเต็มมูลค่าเมื่อครบกำหนด แต่ต้องพิจารณาความสามารถในการชำระหนี้และระยะเวลาการลงทุนควบคู่กันไปด้วย

ลงทุนเผื่อจะได้ผลตอบแทนทางอื่น

หุ้นกู้แบบ Zero Coupon อาจน่าลงทุนสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนระยะยาวและไม่จำเป็นต้องได้รับดอกเบี้ยระหว่างทาง เพราะหุ้นกู้ประเภทนี้จะไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด ๆ แต่จะขายในราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ และเมื่อครบกำหนดจะได้รับเงินเต็มมูลค่า ส่วนต่างระหว่างราคาซื้อกับมูลค่าที่ได้รับคืนถือเป็นผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณา Credit Rating ของบริษัท ความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ ระยะเวลาครบกำหนด และอัตราผลตอบแทน (YTM) ก่อนตัดสินใจ เพราะหากบริษัทมีความเสี่ยงสูง นักลงทุนอาจไม่ได้รับเงินคืนตามที่คาดไว้

น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการ รับเงินก้อนในอนาคต และไม่จำเป็นต้องมีรายได้จากดอกเบี้ยระหว่างทาง เพราะ Zero Coupon Bond จะขายในราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ และเมื่อครบกำหนดจะได้รับเงินเต็มมูลค่า ส่วนต่างระหว่างราคาซื้อกับเงินที่ได้รับคืนคือผลตอบแทน

น่าลงทุนได้ค่ะ แต่ต้องดูวัตถุประสงค์และความเสี่ยงที่รับได้ เพราะหุ้นกู้แบบ Zero Coupon ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยระหว่างทาง แต่จะขายในราคาต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว แล้วผู้ลงทุนได้รับเงินเต็มจำนวนตอนครบกำหนด

ไม่ลงทุน